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杨德龙：接着刚才的话题说，过去这40年改革开放，中国各个工业体系已经健全了，并且很多行业都已经产能过剩了，这个时候大家就要看未来投资机会在哪，这是大家最关心的问题。我认为未来大的方向就是两个，第一个和消费相关的行业，因为现在消费已经超过了投资和出口，成为推动GDP增长的一个最重要的因素。

临床反映，患者接受治疗12至24小时后，实验室检测主要炎症指标明显下降，淋巴细胞比例上升，血氧饱和度、病毒载量等重点指标全面向好，临床体征和症状明显好转。新冠特免血浆制品是由康复者捐献的含高效价新冠病毒特异性抗体的血浆，经过病毒灭活处理，并对抗新冠病毒中和抗体、多重病原微生物检测后制备而成，用于新冠肺炎危重患者的治疗。

问题九：音集协单方面终止天合公司的收费资格及废除未备案的许可合同是否合法？周亚平：天合集团受协会委托收取著作权使用费已有十年，做了很多积极的工作，这一点我们是给予肯定的。但是天合集团在收取版权费的具体过程中存在很多严重违约的情形，严重损害了会员的利益，终止天合的收费资格是不得已而为之。音集协已将与天合的合同纠纷诉至法院，公告终止收费资格也是依照合同法的规定行事，是非曲直等待法院裁判即可。

从更大范围来看，过去几年内，普惠金融相关政策均有力推动了融资成本下降。央行创新推出了一系列货币政策工具，结合结构性降准、金融机构针对小微、“三农”的特色贷款等政策，尝试在“大水漫灌”与“融资难融资贵困境”两难中找到解决方案。尤其是今年以来，随着对资金违规流入楼市查处措施的升级，决策层坚决遏制新一轮“资产泡沫”风险的决心可见一斑。

从行业环境的角度看，公募基金或将面临更加复杂的竞争与合作环境。新规下，非保本银行理财产品界定为公募资管产品，净值化管理需要资产管理能力。银行给大众留下极好的信誉形象，投资者觉得银行违约的可能极低；另外，理财产品给投资者超过存款利率、货币基金的收益预期，收益风险比感官上较高。高预期收益里需要投资非标资产及期限错配等形式获得，存在诸多不当。新规下，通过理财产品流向非标的这部分资金理应直接通过私募类资管产品流入实体经济，剩余投向证券的部分是非保本理财资金的大部，需要一定的资产管理能力。但这部分资金一旦不能够给予一个预期收益，将会大大降低理财产品的吸引力。

我们看其他类资产，外汇，黄金，原油，全球大宗原材料波动大。整体上体现什么特征呢？整个宏观基本特征体现两个，形势极其复杂，预期极其混乱。市场共识：第一，宏观环境三低。低增长、低通胀、低利率。金融市场低收益、高波动，主要金融资产阶段性驱动因素体现为政策和情绪。